【家電資訊-家電資訊 - 廚衛(wèi)，作者：編輯】

　　時至八月，A股上市公司2024年半年度業(yè)績預(yù)告已盡收尾。

　　作為A股家居細(xì)分賽道的上市企業(yè)，集成灶“四小龍”中的帥豐電器和浙江美大相繼交出歸母凈利潤同比大跌的預(yù)告，行業(yè)疲軟態(tài)勢延續(xù)。

　　家電產(chǎn)業(yè)觀察家劉步塵表示，整個廚電行業(yè)相對低迷不振，與房地產(chǎn)市場大勢息息相關(guān)，作為對房地產(chǎn)依賴度最高的家電細(xì)分行業(yè)，廚電無疑受影響最大。

　　焦慮的集成灶企業(yè)

　　近期，集成灶上市公司相繼發(fā)布的2024年一季報、2024年半年報預(yù)告，再度重挫外界對于集成灶產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的預(yù)判和期待。

　　具體來看，7月9日，帥豐電器發(fā)布2024年半年度業(yè)績預(yù)告，公告指出，預(yù)計帥豐電器 上半年實現(xiàn)歸母凈利潤為 3500 萬元-4200 萬元，同比下降63.09%-69.24%。

　　對于業(yè)績預(yù)減的原因，帥豐電器提到，公司積極拓展集成烹飪中心、集成水洗產(chǎn)品等第二品類，推進(jìn)整櫥、全屋定制的布局，加大了持續(xù)投入，同時對相關(guān)固定運營成本雖進(jìn)行了一些調(diào)整與控制，但由于規(guī)模效應(yīng)減弱，費用額雖有減少但仍未能彌補收入減少額，故在費用額下降的情況下，費用率卻有所提升，最終導(dǎo)致公司凈利潤較上年同期有一定幅度的下降。

　　需要指出的是，帥豐電器業(yè)績下滑并非短期異常。據(jù)其財報顯示，2022年、2023年帥豐電器營收9.5億元、8.3億元，同比分別下滑3.2%、12.23%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.1億元、1.9億元，同比分別下滑13.08%、11.51%。2024年第一季度營收1.17億元，同比下滑32.96%，凈利潤2223萬元，同比下滑44.5%。

　　事實上，在目前的市場環(huán)境下，企業(yè)想要獨善其身并不容易。在集成灶賽道，不止帥豐電器，素有凈利潤“扛把子”稱號的浙江美大同樣面臨下滑的窘境。

　　據(jù)其7月12日發(fā)布的2024年半年度業(yè)績預(yù)告顯示，報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤9600-10200萬元，比上年同期下降53.23%-55.98%。翻看歷史數(shù)據(jù)，2022年浙江美大歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降31.97%，雖然在2023年實現(xiàn)同比增長2.68%，但比例并不高。

　　對于2024年半年度業(yè)績變動的原因，浙江美大表示，報告期內(nèi)，受房地產(chǎn)市場等因素影響，疊加居民消費意愿減弱等多重因素，集成灶行業(yè)市場需求放緩，導(dǎo)致公司主營業(yè)務(wù)收入、毛利均較上年同期有所下降。

　　與帥豐電器和浙江美大不同的是，火星人和億田智能則選擇直接于8月發(fā)布半年報。對此，興業(yè)證券策略團(tuán)隊研報指出，根據(jù)交易所最新關(guān)于業(yè)績預(yù)告的披露規(guī)則，目前滬深主板上市公司有條件披露半年度業(yè)績預(yù)告，其余板塊均自愿披露。

　　值得關(guān)注的是，雖然兩家企業(yè)未發(fā)布業(yè)績預(yù)告，但通過近期已發(fā)布的一季度報來看業(yè)績表現(xiàn)也難言理想。今年一季度，火星人營收、凈利潤雙降，其中營業(yè)收入為3.48億元，同比下滑15.44%，凈利潤僅3688.23萬元，同比下滑24.52%。億田智能營收、凈利潤雙降，其中營業(yè)收入為1.27億元，同比下滑44.49%，凈利潤僅452.7萬元，同比下滑88.88%。

　　行業(yè)的“艱難時刻”

　　2024年對于整個廚電行業(yè)而言，用“艱難時刻”來形容并不為過。

　　據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，廚衛(wèi)大電(煙、灶、消、洗、嵌、集、電熱、燃熱、凈水)零售量為4149萬臺，同比增長0.5%，零售額為771億元，同比下滑2.3%。預(yù)計，2024年全年市場規(guī)模同比下滑3.8%。

　　廚電行業(yè)整體增長乏力背后，主要源于市場需求的疲軟、消費降級以及競爭內(nèi)卷等因素影響。

　　首先，隨著住房市場逐漸飽和，煙、灶等剛需品類的增量明顯不足。

　　其次，從宏觀角度來看，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)測算，剛需品類的需求在近年來逐步走低，廚房第二曲線需求也從2022年開始呈現(xiàn)下降趨勢。此外，與冰箱等品類的發(fā)展歷程相比，廚熱行業(yè)的換新周期相對滯后，預(yù)計要到2026年才會逐步進(jìn)入第一個換新的大周期。

　　另外，當(dāng)下，國家經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入新階段，加之三年疫情的影響，消費者的消費預(yù)期降低，消費信心指數(shù)仍處于低位。消費者更加注重理性消費，追求“祛魅”、“減負(fù)”、“平替”等，這導(dǎo)致市場整體呈現(xiàn)出降級的態(tài)勢。

　　不可忽略的是，伴隨競爭日益加劇，市場內(nèi)卷現(xiàn)象嚴(yán)重，價格過度內(nèi)耗拉低了結(jié)構(gòu)升級的增量。

　　以今年618為例，廚電領(lǐng)域許多產(chǎn)品出現(xiàn)零售量增長而零售額增長不明顯的情況，如燃?xì)庠罹€上市場零售量同比增長8.8%，但零售額同比下滑0.6%。這種低價內(nèi)卷的競爭態(tài)勢不僅抵消了產(chǎn)品款式升級的空間，還可能導(dǎo)致市場規(guī)模的縮量，對行業(yè)的健康發(fā)展帶來挑戰(zhàn)。

　　劉步塵表示，具體到集成灶“四小龍”業(yè)績不理想，除了行業(yè)大勢不振這一因素之外，還與方太、老板電器、華帝三大巨頭紛紛入局集成灶、集成烹飪中心有關(guān)，三巨頭技術(shù)優(yōu)勢明顯，產(chǎn)品競爭力更強，加之品牌背書，把集成灶市場份額奪走了不少，分流了“四小龍”的客戶群。

　　他坦言，集成灶“四小龍”扮演了集成灶市場啟蒙者角色，培育了集成灶市場，但是“四小龍”技術(shù)創(chuàng)新能力偏低，品牌號召力遠(yuǎn)不如廚電三杰，因此“四小龍”需要認(rèn)真反思一下，好好在產(chǎn)品創(chuàng)新及品牌提升上下功夫，才有望扭轉(zhuǎn)目前局面。

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